M&A en América Latina Ed #60

Encuentra aquí el analísis del Hudson & Bankers, Seale & Associates, KPMG Tech report, entre otros. Los deals más importantes del mes. Trabajos más destacados y más.

May 17, 2023

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Panorama global

En el mundo, los fondos PE están privatizando empresas públicas a un ritmo frenético. De hecho, los “Take Private” representaron el 81 % del valor de todas las transacciones en 2023, en comparación con el 20 % visto en un año típico, según el último informe de capital privado de Ernst & Young. Incluso en 2022, cuando los acuerdos privados estaban a un ritmo récord, representaron solo el 37 % del valor total de las transacciones

Abajo se muestra como la actividad de IPOs. El número de IPOs respaldadas por EP en 2021 fueron 287 en el 2023 4 y las respaldadas por PE actualmente en registro son 29.

Bloomberg analiza el crecimiento de la industria del crédito privado y los riesgos regulatorios que plantea. Según el artículo, el mercado global de crédito privado ha crecido a 1,4 billones de dólares a partir de 2022, frente a los 200.000 millones de dólares de 2000. Este crecimiento ha sido impulsado por una mayor demanda de mayores rendimientos en un entorno de tipos de interés bajos.

Goldman Sachs y PwC fueron los principales asesores financieros de M&A en el sector energético en el primer trimestre de 2023 por valor y volumen, respectivamente, según la firma de análisis y datos con sede en Londres GlobalData. Goldman Sachs logró el primer lugar en términos de valor al asesorar en transacciones por valor de $ 10.7 mil millones. Por otro lado, PwC lideró por volumen, habiendo asesorado ocho acuerdos

Private Investor también escribe sobre cómo el capital está inundando los mercados de crédito privado. En un esfuerzo por aprovechar el cambiante panorama crediticio privado, los inversionistas han comenzado a buscar formas de poner el capital a trabajar en vehículos de corta duración, estructurados y en dificultades, mientras trabajan para mantener las disposiciones de gobernanza bajo control.

“Este es probablemente el primer ciclo que vamos a ver en el crédito privado dado el crecimiento de esa clase de activos”, dijo Lee Kruter, socio y director global de crédito vigente en GoldenTree Asset Management. Habló en la Conferencia de Inversión Global de Milken el martes, junto con un panel de inversores de crédito

A nivel global 🌍 Tricumen Research publicó su CIB Review 1Q23. Sugieren que, a pesar de los bajos ingresos, no todos los bancos sufrieron por igual un comienzo lento hasta 2023

JPMorgan, Goldman Sachs y Morgan Stanley están OK. Los ingresos operativos por empleado de tiempo completo, una medida de la productividad individual, sugieren que los tres bancos están significativamente por encima de su grupo de pares en los mercados de capital

Mercados de capitales se define como toda actividad de banca de inversión. Eso incluye la categoría bancaria (que incluye M&A y ECM/DCM), así como renta fija, divisas y materias primas (FICC) y negociación de acciones
En los mercados de capitales en general, además de FICC y el comercio de acciones específicamente, fueron los de Goldman los que produjeron los ingresos per cápita más altos, en promedio. En banca, solo Wells Fargo fue más eficiente, mientras que Bank of America y Morgan Stanley estuvieron a la par
Una gran parte de la nueva eficiencia de Goldman podría deberse a los recortes de empleos que el banco comenzó a fines del año pasado. Morgan Stanley podría obtener algunos de los mismos beneficios, debido al programa de recortes de empleos que comenzó a implementar a principios de esta semana. JPMorgan, en particular, no ha anunciado recortes importantes en la banca de inversión

No todos los bancos van por el camino de la eliminación de empleos (Bank of America, por ejemplo, instituyó una congelación de contrataciones), pero los resultados de productividad comprobados en los rivales que sí eliminaron empleos podrían dejar opciones sobre la mesa

Profesionales en M&A están en camino de ver cómo las bonificaciones se reducen en un 20 % en 2023, ya que la actividad se ha desplomado este año.

Se prevé que los banqueros en funciones de asesoramiento vean caer la compensación variable en un 10-20%, según un informe seguido de cerca por los consultores de compensación de Wall Street, Johnson Associates. Esta es la mayor caída de cualquier sector, según muestra el análisis

Las firmas que estuvieron detrás del M&A en el inicio de 2023

En los primeros tres meses de 2023 también hubo varios movimientos en el ranking de las firmas que asesoraron un mayor número de transacciones de M&A. No todas las firmas reportan sus movimientos de fusiones y adquisiciones, debido a la reserva que manejan con sus clientes.

Fuente: Asuntoslegales.com.co

Informe región Andina Hudson & Bankers

Los mercados de fusiones y adquisiciones de Chile, Colombia y Perú mostraron una moderada actividad por número de transacciones, pero voluminosa en términos de montos. una importante transacción en la industria del retail fue anunciada en Chile, mientras que se registraron operaciones interesantes en el sector inmobiliario. en Colombia el sector tecnológico y financiero mostraron una interesante intensidad, y en el mercado peruano, el sector de distribución de energía tomó relevancia con una transacción que superó los UA$ 3 mil millones.

Fuente: Hudson & Bankers

Latinoamérica, una pieza clave en el crecimiento de Mapfre y Aena

Los países iberoamericanos refuerzan su atractivo como destino para nuestras inversiones en 2023. Un 79% de las empresas españolas esperan que su facturación en la región aumente en los próximos tres años. Y, yendo más allá, el 51% de las grandes empresas y el 42% de las pymes que participan en el XV Informe de Inversión Española en Iberoamérica, desarrollado por IE University, Auxadi, LLYC e Iberia y con la colaboración de Casa de América, consideran que el peso de su negocio en Iberoamérica superará al de España.

Informe completo aquí.

México

Según Seale & Associates, México tuvo una reducción en el número de transacciones durante el mes de abril, comparado con el 2022.